Η αλματώδης άνοδος της οικονομικής ανάπτυξης της Κίνας είχε σαν αποτέλεσμα την ακόμα πιό γρήγορη αύξηση της πίστωσης στην αγορά. Από το 2009 μέχρι σήμερα, η πίστωση στην Κίνα αυξήθηκε κατά US$15 τρισεκατομμύρια. Η αύξηση αυτή είναι ίση με το μέγεθος όλου του χρηματοπιστωτικού συστήματος της Αμερικής, το οποίο χρειάστηκε περίπου 200 χρόνια για να φτάση σε αυτό το σημείο. Η οικονομία της Κίνας είναι βέβαια ελεγχόμενη από το κράτος αλλά επιτρέπεται και η ιδιωτική πρωτοβουλία καθώς και η ιδιοκτησία. Στα πλαίσια αυτού του συστήματος, οι κρατικές τράπεζες χορηγούν δάνεια σε οργανισμούς Τοπικής Αυτοδιοίκησης και σε ιδιωτικές εταιρείες και φυσικά πρόσωπα. Οι ιδιωτικές εταιρείες όμως έχουν το δικαίωμα να εκδόσουν δικά τους ομόλογα, τα οποία τους δίνουν τα απαραίτητα κεφάλαια για να επεκτείνουν τη δραστηριότητά τους.
Τα ομόλογα φυσικά, έχουν ημερομηνία λήξης κατά την οποία ολόκληρο το ποσό θα πρέπει να επιστραφεί στον επενδυτή.Αναγράφεται επίσης και το επιτόκιο και η συχνότητα με την οποία η εταιρεία θα πληρώνει τον τόκο στον επενδυτή. Τέτοια ομόλογα έχουν εκδοθεί πολλά και το σύστημα δούλευε σαν καλοκουρδισμένο ελβετικό ρολόϊ. Τον περασμένο Ιανουάριο, κάποια εταιρεία δεν μπόρεσε να εξοφλησει τα ομόλογά της που έληξαν και άρχισε διαπραγματεύσεις για αλλαγή των όρων. Ήταν η πρώτη δοκιμή για το πως αντιδρά το σύστημα όταν βρίσκεται μπροστά σε δυσκολίες. Η εντύπωση που επικρατούσε στις Διεθνείς αγορές, ήταν πως η κυβέρνηση δεν θα άφηνε την εταιρεία να χρεωκοπήση. Δύο μήνες αργότερα, η εταιρεία δεν κατάφερε να έρθει σε συμφωνία με τους κατόχους των ομολόγων και χρεωκόπησε. Αυτό σημαίνει πως τα περιουσιακά της στοιχεία θα πουληθούν και θα πληρωθούν οι υποχρεώσεις της και ο κάθε ένας θα πληρωθεί ανάλογα με τη σειρά που έχει στη διαβάθμιση των πιστωτών. Αν τα χρήματα δεν επαρκούν για να εισπράξουν όλοι όσα τους χρωστά η εταιρεία, τότε οι τελευταίοι στη σειρά, θα χάσουν μέρος ή και ολόκληρο το αποσό που τους χρωστά η εταιρεία. Στην προκειμένη περίπτωση στην Κίνα, φαίνεται πως οι κάτοχοι των ομολόγων ήταν πρώτοι στη σειρά και θα εισέπραταν όλο ή το μεγαλύτερο μέρος των χρημάτων τους και δεν τους ενδιέφερε αν θα χρεωκοπούσε η εταιρεία.
Οι επιπτώσεις όμως από αυτή την πρώτη χρεωκοπία στην Κίνα, είναι πολλές. Κατ’ αρχήν η στάση που κράτησε η κυβέρνηση, έδωσε ένα μήνυμα στις Διεθνείς αγορές, πως υπάρχει ελεύθερη αγορά στην Κίνα, η οποία μπορεί να πλουτίζει ή να χρεωκοπεί χωρίς κυβερνητικές παρεμβάσεις. Αυτό σε συνδυασμό με ταυτόχρονες κινήσεις για μικρότερη παρέμβαση στον καθορισμού της ισοτιμίας του εθνικού νομίσματος και των επιτοκίων, ενθαρρύνει τους ξένους μεγαλοεπενδυτές να μεταφέρουν κεφάλαια στην Κίνα. Από την άλλη πλευρά όμως, δημιούργησε μεγάλες ανησυχίες για μία πιθανή κατάρρευση του πιστωτικού συστήματος στην Κίνα, αφού υπάρχουν πολλές εταιρείες, τράπεζες και οργανισμοί Τοπικής Αυτοδιοίκησης σε παρόμοια θέση με αυτή της εταιρείας που χρεωκόπησε. Αρκεί μόνο η χρεωκοπία μιάς εταιρείας με κάποιο σημαντικό μέγεθος, για να συμπαρασύρει σαν χιονοστιβάδα, χιλιάδες άλλες και να πυροδοτήσει ανεξέλεγκτες καταστάσεις σε Παγκόσμιο επίπεδο. Υπάρχει η διαβεβαίωση της κυβέρνησης πως η οικονομία της Κίνας θα συνεχίσει να αναπτύσεται με 7.50% αύξηση το χρόνο. Αυτό κατά κάποιο τρόπο εγγυάται έμμεσα πως δεν θα σημειωθούν απρόβλεπτες χρεωκοπίες αφού με τέτοιο ρυθμό ανάπτυξης υπάρχουν σημαντικά κέρδη που εγγυώνται τη σταθερότητα του συστήματος.
Παρ΄όλα αυτά, η πτώση του δείκτη της βιομηχανικής ανάπτυξης τον Φεβρουάριο, οδήγησε σε μικροπανικό και μεγάλη πτώση στις τιμές των βιομηχανικών μετάλλων και κυρίως του σιδηρομεταλλέυματος που εξάγει η Αυστραλία προς την Κίνα. Αμέσως αντέδρασαν τα χρηματιστήρια και οι τιμές των μετοχών των εταιρειών όπως η BHP, Rio Tinto, Fortesque Metalls και άλλων που εξάγουν σιδηρομετάλλευμα, έπεσαν μέχρι και 10% σε μιά μέρα. Η BHP, επιρρεάζεται σε τέτοι βαθμό, ώστε να μειώνονται τα κέρδη της κατά $120 εκατομμύρια για κάθε ένα δολλάριο που πέφτει η τιμή του σιδηρομεταλλεύματος. Οι περισσότερες μικρότερες εταιρείες, δεν μπορούν να κάνουν κέρδος όταν η τιμή πέσει κάτω από τα $119 ο τόννος.
Η πτώση τις περασμένες μέρες, έσπρωξε την τιμή γύρω στα $104 με προοπτική να πέσει κάτω στα $80 ο τόννος. Οι εξελίξεις λοιπόν στην Κίνα, όχι μόνο έχουν μεγάλο αντίκτυπο στην οικονομία της Αυστραλίας, αλλά στην πραγματικότητα καθορίζουν την ανάπτυξή της περισσότερο από άλλες χώρες. Η τιμή του σιδηρομεταλλέυματος ανέκαμψε λίγο στα $107 ο τόννος όταν γράφονταν αυτές οι γραμμές. Η μελλοντική τιμή, εξαρτάται κατά μεγάλο βαθμό από το αν η Κίνα θα καταφέρει να συγκρατήσει τις επισφαλείς εταιρείες ώστε να μην καταρρεύσουν και αν θα συνεχίσει να αναπτύσετται με ρυθμούς της τάξεως του 7.50% το χρόνο.
Εάν μας έλεγε κάποιος πριν 30 χρόνια πως το μέλλον μας θα εξαρτώταν από τις αποφάσεις του Κομμουνιστικού Κόμματος της Κίνας, θα τον περνάγαμε για τρελό.
Μερικές φορές η πραγματικότηατ ξεπερνά και την πιό τολμηρή φαντασία.